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在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪 (ZT)

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发表于 2008-10-12 13:15 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
“在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。” 巴菲特这句投资格言, 在本专栏已重复多次。 相信看官你即使不全然明了那是怎样一种境界,也心向往之,希望知道何时巴菲特恐惧,何时他贪婪。
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假如你还在观望,等待海清河宴,股市进入上升轨道才出手投资,那么,我想告诉,近日, 巴菲特再次展现“贪婪”本色:一周时间内投入近100亿美元,两个大手笔,分别买入美国星牌能源集团和高盛集团的股票。, _  A  S8 J+ K. a" \0 f" G
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手笔一.50亿美元买入高盛& @# B  G4 `! c! z2 o, T( E

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$ q! {! Q. O6 Q7 l0 G高盛公司周二表示,巴菲特旗下的Berkshire Hathaway(伯克希尔·哈撒韦公司)投资部门同意买入高盛总值50亿美元的公司股票。高盛公司的声明显示,Berkshire Hathaway投资将购入50亿美元高盛长期优先股,股息为10%。该公司也获得认股权,可再以每股115美元买入50亿美元的普通股。
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  在获得巴菲特的首肯后,高盛集团将面向公众发行普通股,再筹措25亿美元或更多资金;这是该行自2000年以来首次募股。
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7 ^8 A  L4 o" L2 Z% J2 L“高盛是一家杰出机构”,巴菲特在一份声明中说,“它拥有无与伦比的全球网络、举世公认的管理团队以及人力和财务资本,这些使它能够延续杰出表现。”/ S# }6 }+ m6 {3 `+ x; }1 `/ y

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比起去年十月240美元的高价,115美元真的是很低。

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这位精明的投资者目前正在翻找信贷危机留下的残骸,希望找到可以廉价收购的优良资产。

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8 ~/ P1 ~- v$ I2 B! n  i  手笔二。47亿美元买入星牌能源. E6 w0 E% a, `' x8 d
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  巴菲特曾在今年5月伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会上说:“当市场出现动荡的时候,我们永远要利用这一机会。伯克希尔·哈撒韦公司将从中获得额外收入。”
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% u9 B3 v  D. L& @' f. O  华尔街的金融动荡,让巴菲特等到了这个机会。仅仅在购入高盛股票之前的一周———9月18日,伯克希尔·哈撒韦公司宣布斥资47亿美元收购美国星牌能源集团,收购价格合每股26.50美元,这一价格虽略高于公司17日收盘价,但远低于上周最后一个交易日即12日收盘价以及今年1月每股 107.97美元的历史最高价。7 y4 [7 V: I& m, ^# O

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不过,尽管是大举抄底,巴菲特还是有所为有所不为。此前,美国国际集团(AIG)以及已经申请破产的雷曼兄弟公司曾分别接触巴菲特,希望对方出资接手自己资产,却遭到了巴菲特的婉拒。巴菲特在回复雷曼的邮件中说:“如果我把钱投到你公司,我看不到有好回报。雷曼账面正在流血, 而股市就像一把落下的刀。”9 _  r0 l  }. |

; w! j3 V, s' G& t/ @' a9 g' u' r巴菲特此时出手,不蒂是在绝望之中播种信心,在伤心之处带来安慰。在市道零落的时候出手,需要大勇。 知道该买什么,不该买什么,需要大智。. w: p: z: P5 U1 S( L
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6 R# q# f, T) o) k8 i送交者: 理财大师 2008年10月08日20:02:41
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发表于 2008-10-12 16:09 | 显示全部楼层
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发表于 2008-10-12 16:18 | 显示全部楼层
不太认同LZ观点:
. A& J9 o  T/ u! }1 n" E巴菲特是个举世公认的投资家。但这次的出手(购买高盛的优先股)是受美政府和联储会的一定压力下出的手。有些操之过急之嫌。高盛已经被迫转型。它确实有一流的管理团队和各种资源,但那是针对以往的商业模式。对于新的,还是需要时间来衡量的。巴菲特购买高盛时的价格是115美元,但现在的市场价已经88了。已经缩水了25%。而且即使现在,市场还没有稳定下来。很难说潜在的底部价格。$ w- _- F7 a; [* u8 `% ^" X
巴菲特这时候出手,只能解释成:为不可为之事。不过是想摆个姿势:为美国政府分忧罢了。
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发表于 2008-10-12 17:24 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
他那次买后,我lP说,该出手了吧,老巴都买了呢。; l3 O" R; `/ k0 E# M% f( B
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我说,等。他买是他知道底细。我们啥都不知道。结果又等了快半个月。看来我对了。
鲜花(27) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-12 19:16 | 显示全部楼层
1。巴菲特的投资方式很难效仿, 很多人想学,常是东施效颦。
) [  \& O2 c  s) s/ s2,此次巴菲特出手买的是优先股,条件极为丰厚,可谓趁火打劫。并非盲目抄底。下面转贴对优先股作一解释:5 u: o9 J% ?3 z8 F. R! W" A
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巴菲特再一次在熊市中出手了,购买通用电器30亿美元的优先股,每年分红10%,并在5年内可认购30亿美元的普通股权政,行权价22.25。可能有写人会对优先股和普通股有疑惑,并不清楚他们之间的关系。我在这里就简单的讲一下什么是优先股。
- u- U1 [+ l1 f' a. ~: E我们A股市场上的股票,就是这里说的普通股。而优先股是另外一个等级的股票,投资者和公司在发行前会商量出一个分红利率,比如10%。优先股比普通股优先得到分红,普通股在分完之后再分享利润,可能比优先股多,也可能少,具体要看公司经营情况。而在公司清盘破产的时候,优先股在资产清算分配的顺序上要比普通股来的高,也就是优先股承受的风险比普通股要来的小。但是公司债券要比优先股的顺序更高。
0 z4 n+ U  A; }0 g. `& r这里可能部分投资者对债券和优先股之间又有点迷惑了,他们2个之间好像都是拿固定利率,而破产后债券却能更早分到资产。一般来说,优先股是永久性的,而债券是期限的。优先股和普通股比并不能享受公司带来成长收益,只能收到固定分红。
1 K  V1 L% |6 w巴非特这次购买的优先股不但具有可转换为普通股的权证,还有资格再3年后以高出10%的价格回购给公司。可以说这次的条件是相当的丰厚,要不巴非特也不会出手了。
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发表于 2008-10-12 19:44 | 显示全部楼层
非常感谢WST的近一步解释。以前只是对优先股有个模糊的概念,现在就清楚很多了。
* z1 o; P" i* r/ w4 H1 f) J. @' A巴菲特在买这优先股的时候,确实是很好的一个交易。当时的GS市值是130美元,但他的交易价格是110美元,还加上10%的分红,真的是太优惠了。当然,这跟他的资金量有关,60亿。但当时的情势很明显:如果市场势态稳定,这笔投资盈利的潜力非常高:因为当时GS的P/E值是7。但问题是:整个大势非常的不稳定:如果势态稳定不了,股市的下降通道就打通了,按以前危机时的市场表现,P/E值低于5的股票将满地都是(GS现在的价格88已经是P/E5.74了)。
# k% {8 b5 f# ?7 S' Y如果GS市值降到60美元,就算巴菲特拿到更多的优惠条件,他的这60亿元的GS股票投资还是不是一个好的投资就很明显了。
3 s' a, a! |  |, P+ G' w& R只是一点愚见,欢迎拍砖
鲜花(49) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-13 00:04 | 显示全部楼层
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发表于 2008-10-13 08:36 | 显示全部楼层
原帖由 苹果鸭梨 于 2008-10-12 17:18 发表
% a4 G  }$ S4 p不太认同LZ观点:) E. O3 E1 s8 ^% R/ {
巴菲特是个举世公认的投资家。但这次的出手(购买高盛的优先股)是受美政府和联储会的一定压力下出的手。有些操之过急之嫌。高盛已经被迫转型。它确实有一流的管理团队和各种资源,但那是针对以往的商业模式。对于新的,还是需要时间来衡量的。巴菲特购买高盛时的价格是115美元,但现在的市场价已经88了。已经缩水了25%。而且即使现在,市场还没有稳定下来。很难说潜在的底部价格。
/ Q* v6 t& f0 `' _1 X! b! c巴菲特这时候出手,只能解释成:为不可为之事。不过是想摆个姿势:为美国政府分忧罢了。
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赞同!巴菲特这次是作秀,不是投资。# c- t: H% e5 }/ u* k
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何况,看好巴菲特何须考虑他买什么,直接投BRK不就得了?
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 楼主| 发表于 2008-10-13 10:38 | 显示全部楼层
现在就判断巴菲特这次投资的结果是作秀或是失败为时过早。还是让时间来作判断。
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发表于 2008-10-13 15:59 | 显示全部楼层
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
原帖由 yxia 于 2008-10-13 11:38 发表 % ~" t" _! U2 {5 u! c6 c6 v/ C+ D0 _4 |
现在就判断巴菲特这次投资的结果是作秀或是失败为时过早。还是让时间来作判断。
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人家是目前形势不好的情况下拿红利(也比存银行高的多啊),以后市场好转了再行驶转换权变成普通股享受Capital Gain啊。前进后退都有的赚。
鲜花(8) 鸡蛋(0)
发表于 2008-10-13 21:03 | 显示全部楼层
老巴,这次抄低有点情绪化,他看到美国金融市场行将崩溃,多次企图救市。
- y6 n  Y* ?" o不过,他救市的调门唱得如此高,会不会有金蝉脱鞘的嫌疑。
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