鲜花( 27) 鸡蛋( 0)
|
巴菲特遭23年来最大重创 280亿抄底被深套http://www.sina.com.cn 2008年11月21日 02:33 第一财经日报$ B/ g" w. p: `. N; ?
# A' N8 T# v o# c0 d
, J% a/ P3 o! r% B7 r 标普指数破位下跌,370亿美元股指期货对赌协议成定时炸弹
$ q( p9 z0 x2 Z+ D
& J' `2 R3 Q/ W Q( H 徐磊
! M! O$ ^) d; { R
# {( I4 p- N& G7 d! ~% h4 V 无论是成功抄底,还是老马失蹄,巴菲特都注定将成为这场金融危机的主角之一。不过,到目前为止,“股神”似乎更多的是扮演着反面角色——抄底高盛、通用电气被深套;对赌股指期货合约面临巨亏风险,而伯克希尔周三的股价大跌无疑又是一场“悲剧”。
2 Y: p: {6 R$ w/ L7 f5 @* K' s
' \- z# H, Y" g! C; l. N4 o& M0 K 23年来最大下跌3 K) M4 u- p2 K
+ ^2 e6 p0 E! M; E8 P 19日,巴菲特旗下位于纽约证交所的旗舰公司伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway),股价大跌11550美元至84000美元,跌幅高达12%,这也是伯克希尔自发布三季报利润缩水77%以后的连续第八个交易日下跌,刷新了公司至少23年以来的最大下跌纪录。5 Z. G; t0 u7 | {$ F# ?7 z
: M1 P7 e8 A1 o9 z0 ?7 E& B 目前,伯克希尔股价已跌至三年来的最低点,今年以来则累计下跌了41%,与标普500指数同期45%的跌幅相差无几。而在过去20年内,伯克希尔有17年取得了股价上涨。: w$ J* A7 @! e% L& `7 P: j
4 T c. |" A9 j
YCMNet Advisors总裁Michael Yoshikami说:“伯克希尔的基本面并没有出现问题,而实际发生的是人们对经济的基本面抱有怀疑,伯克希尔在某种程度上成为了上述怀疑的替代品。”
4 }" B( t+ U# e3 Q- \7 h, f& k! P6 U) x, f: t' y
由于保险业务的回报下降以及股权投资损失,伯克希尔已连续四个季度利润下滑,这也是公司至少13年来的最差业绩。截至上月,伯克希尔的股东权益缩水了90亿美元。
) P% B/ R1 W Y! T! n" ?! L& m# g0 z6 v! a0 h* h( o! v
抄底连遭深套
. p" I5 [& x* A; L! m1 b( n- G; t1 q; \. @0 |% y
今年,巴菲特至少花了280亿美元进行各类收购和证券投资,不过现在看来“抄底”时机仍嫌太早。
, ? v& Z, U" i, t5 T1 a3 X9 E
& \8 v% m2 ~$ ~6 L, O: C 9月23日,巴菲特宣布购入高盛50亿美元的永久性优先股,其普通股可转换价为115美元,彼时高盛股价仍在125美元以上。但风云突变,截至本周三高盛股价已跌至55.18美元,较巴菲特入股时暴跌了近55%,离115美元的普通股可转换价也是“遥不可及”。2 T8 a; a! e+ s* b
7 Z6 T5 e. L6 B* L" D8 q 10月1日,巴菲特又宣布将向陷入困境的通用电气注资30亿美元,承诺以每股22.25美元的价格购入后者的普通股,彼时通用电气尚收于24.50美元。不过,奇迹依然没有发生,通用电气股价此后一路下滑,至本周三已跌至14.45美元,“股神”再次遭深套。. V) @ ?/ j% H8 u6 p; M/ u7 {0 W3 ~
! m6 I% f4 R% J; S( N! J
与此同时,巴菲特原有的一些重仓股也遭滑铁卢——十大重仓股之一的美国运通自9月30日以来惨跌47%;伯克希尔的第二大投资富国银行今年也下跌了35%。
1 D+ A. d1 Y! r
$ D3 l9 h/ J, x# { 面临信任危机 P; x' g& O# t9 b
, U: o! e: O* ~- F 仅仅在股票上的暂时折戟,似乎还不足以让投资者对“股神”动摇信心,但加上伯克希尔在股指对赌上面临的巨亏风险,情形就大不一样了。4 ?7 e# q, P4 S6 R* q1 Q# l* `' t3 ^
/ z ^, S! Q( G; C. @
包括Pabrai投资基金在内的伯克希尔众多股东均坦言,投资者对公司370亿美元的股指期货对赌忧心忡忡。巴菲特已对外出售了48.5亿美元的合约,保护买家对抗标普500等全球四大股指的未来下跌。( O+ {* F1 g6 u: ]( }
9 Y6 E' O. o: V 根据协议,如果在2019年开始的某一个特定日期,上述指数低于巴菲特卖出合约时的点位,伯克希尔将最多支付370亿美元。而9月30日前,伯克希尔已经对售出的合约价值减记67.3亿美元,因为标普500指数已连续四个季度下跌。
6 U) n7 _9 g) A2 ]2 g/ g- K. S3 q( c8 M/ C- s
与此同时,伯克希尔债券的信贷违约掉期(CDS)价格在近两个月内上涨超过两倍。CDS的价格越高,说明该债券的违约风险越高。根据CMA Datavision的数据,伯克希尔债券的CDS价格已从两个月前的129基点涨至周三的475基点,这意味着5年期1000万美元的债券价格已达到一年47.5万美元。 |
|