每日看盘：大盘处于无人地带

get8686 · 发表于 2009-9-30 10:34

　　昨天美股开盘走高，各大股指似乎准备延续前一天的涨势，但上午的空头反转走势使得大盘在中午时分进入下跌区域。下午大盘从盘中低点出现反弹，收盘前再度回落，使得各大股指出现一定的跌幅。收盘标普500指数下滑0.2%，纳斯达克综合指数走低0.3%，道琼斯工业平均指数下跌0.5%。罗素2000小型股指数下跌0.5%，但标普400中型股指数逆市上扬0.3%。道指收于盘中最低点，标普和纳指收于当日振幅的下四分之一附近。

　　表面上看，昨天的跌幅似乎不大。不过成交量全面放大意味着“内在形势”要更为不利。纽约证交所总成交量较上一交易日大增20%，纳斯达克交易所放大10%。放量下跌使得标普500指数和纳斯达克综合指数出现看跌的“出货日”。算上昨天，标普最近几周已经出现了3个机构出货的交易日。正如我们最近提到的，市场在数周的时间内出现4个以上的“出货日”通常会终结任何上攻尝试，并预示着股市将出现深度回调。尽管如此，由于周一的成交量受犹太教“赎罪日”影响而大幅下降，昨天各大股指出现放量并不意味着成交活跃度大幅上升。

　　昨天晚上我们对数百只ETF的图形进行了分析，发现许多ETF形态都比较类似。上周的回调使得无数ETF回撤至突破位的支撑，即8月高点和20日均线。随后9月28日的上涨使得它们从8月高点的支撑出现反弹，这也是在意料之中的。然后，昨天许多ETF再次回撤，不过仍坚守在9月25日低点上方。下面的4只ETF均展现了这一形态：

　　总体来讲，这制造了一个很有意思的局面，我们将其视为股市的一个过渡阶段。如果未来几天无数与上述形态类似的ETF坚守在9月25日低点上方，很可能会导致大盘再次冲高并创出年内新高。但如果大量ETF突然收于9月25日低点下方，那么股市将迎来突破失败并迅速触发下跌动能，那么接下来比较现实的估计就是测试50日均线。

　　一般来讲，我们会认为回调至8月高点和20日均线是低风险的买入机会。不过，由于市场不断出现代表机构派发的“出货日”，这让我们无法对当前的市场过度乐观。另一方面，市场也没有提供足够的技术理由来大举卖空。因此，至少在近期内，最明智的交易计划可能是暂缓建立新的头寸，至少在市场趋势明确之前。至于我们当前所持有的头寸，最近我们一直在有意地组建一个与大盘走势关联度较低的投资组合，这样可以降低风险。老练的交易者可以选择正反两边做来进行对冲：做多强势板块、做空弱势板块。一旦市场趋势明确起来，我们可以将头寸的净敞口转向市场中短期趋势的方向。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)

灯神 · 发表于 2009-9-30 11:55

分析的有道理。谢谢分享。

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