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【MarketWatch旧金山11月5日讯】还是让泡沫就此破灭了吧。
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这便是联储周三对市场发出的讯号。在联邦公开市场委员会会议结束之后,他们决定保持利率现有的历史性低水平不变,也没有怎么谈论这空前宽松的货币政策何时会告一段落。0 g; \; {6 o" l$ Q
' b- {8 w" P1 O G/ b) c 联储的消息发布之后,市场一度短暂上扬,但旋即在尾盘转入下跌,毕竟比起利率问题,还是其他一些事更让人揪心,比如周五的就业数字,比如华盛顿对金融行业的介入等等。毕竟,周五的失业率数字很可能会居于10%之上,而这时,谁能够安心投资股票呢?1 M! W& y0 i4 z7 o v, x
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不过,假如我们周五看到的数据能够比较接近预期,甚至是略略好过预期,情况就完全不一样了,黄金(1090.60,3.30,0.30%)、石油,还有股票市场就将再度开始一段令人愉悦的旅程。2 l4 r( @ F, ?* D, k% Z
/ q2 d4 M y& _5 [) t+ W 联储实际上是做出了保证,即他们在相当时间之内都不会改变现行的货币政策,直至他们看到下列两种情况之一发生:要么是通货膨胀大幅度抬头,这一点现在看上去可能性不大;要么是就业情况获得实质性的改善。换言之,联储要求看到的,还不仅仅是裁员规模的下降,他们要求看到的,是那么一两个月的真实就业增长。9 a1 y2 g0 r7 M
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从这个角度出发,联储和伯南克(Ben Bernanke)其实也冒着相当的风险,这意味着黄金价格完全可能进一步上涨,比如说超过每盎司1100美元的水平,而与此同时,石油价格也可能会接近每桶90美元。与此同时,美元汇率虽然已经下滑了不少,但是美元对欧元和英镑的比价,目前较之去年的最低水平仍然有相当的差距。换言之,泡沫还有相当一段长路可走。
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现在,十月的日历已经翻过,十月的符咒也已经过时,从现在到年底,我们很可能会看到股票和商品价格的持续上涨。到年底之前,联储很可能是什么都不会做。1 L# a! t& ~" k% K
8 \2 C# ~ {+ O 短期角度说来,这对看涨派当然是一件好事,但是这当中也隐藏着巨大的风险,一旦联储确认就业数字已经得到了实际的好转,他们就将再度收紧利率了。相对而言,股市在过去两周当中所进行的调整实在是小儿科,而尽管如此,市场在最近几天的剧烈波动也已经说明,投资者的神经正再度变得紧张起来。一方面,谁也不愿意跑到就业数字的前面去,而另外一方面,谁也不愿意错过这涨势的最后一波。
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周三,我们听到了思科系统(CSCO)财季表现好于预期的消息,更听到了他们对于未来的乐观估计,在这种情况下,人们自然无法拒绝重新回到股市的巨大诱惑,而这恰恰可能会招致另外一个后果,即当就业数字不予合作的时候,市场的波动必将更加剧烈。总而言之,乍惊乍喜的情绪,只能预示着最终那幅度更大的调整的到来。
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0 a2 `3 H/ v( n6 J* C9 A$ [! C 联储正在拉着投资者,与失业数字玩一场危险的游戏。除非他们能够帮助股市迅速排出一些不健康的气体,不然的话,市场迟早会再度遭受非常沉重的一轮打压。
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目前,在稳健派的伯南克眼中,黄金市场的泡沫或者股票市场的涨势其实都是很讨厌的东西。周五将成为关键性的一天,几个市场未来的前景都取决于此。7 e8 b+ Q4 c* y" U
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(本文作者:David Callaway) |
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