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这是Capital Essence对2009年11月11日(周三)的市场技术分析。
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昨天我们说到:“标普500指数的交易形态强烈预示着市场重新返回上升趋势,指数将重新测试近期高点1100点。不过,不但过去几天的涨幅相当可观,而且在目前阶段并未出现明确的证据表明10月份以来的回调走势已经结束,因此总体而言我们应该采取谨慎策略。”恰如我们所料,昨天开盘股市强劲走高,标普500指数距离2009年最高点仅一步之遥,随后市场回落,整个交易日大部分时间在平盘线附近上下震荡。: e7 m) v( z5 `. c; K/ z
9 W* S& R! M: w& S 尽管最近美元走软,昨天大宗商品却未能延续前一天的健康涨势。这是非常令人失望的,不过DB Commodity Index(DBC)的交易形态预示着即将出现重大突破走势。
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下面的图形来自于我们的“美国市场ETF交易地图”,显示了DBC和道琼斯工业平均指数的交易区间和资金流向指标。如图所示,淡蓝色带代表短期交易区间,向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示),向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。
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图1.1 DB Commodity Index(日线图)
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如图所示,DBC在短期交易区间的顶部附近形成了一个小的三角旗。从技术分析理论来讲,这种形态倾向于延续主导趋势,对当前DBC来讲也就是继续上涨。如果DBC能够向上突破三角旗的上方通道,将指向对10月高点(大约25美元)的测试,然后一路奔向26-27美元,即去年11月份的高点阻力。不过多头应该当心,尽管DBC目前的交易形态支持上涨,资金流向指标却表现疲软。因此,在资金流向指标确认价格走势之前,我们不应盲目做多。紧邻支撑位在三角旗的下方通道附近,目前大约在23.67美元。收盘跌破这一位置将意味着进入短期回调,下方目标为23.07美元,即上图白线的位置。
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尽管昨天大盘走势平淡,道指仍成功创出2009年收盘新高。
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6 A( \9 F9 D! W$ F6 i2 Z& F; _- W 图1.2 道琼斯工业平均指数(日线图)) s) g n6 e/ l6 A
: [& ?4 b# G9 J' y" a5 C 尽管道指创出50周收盘新高,资金流向指标却未能确认价格的新高。从图上我们可以看到,自从道指8月底向上突破以来,资金流向指标一直呈现背离走势。这种负面背离意味着潜在动能发生转变。另外,经过近期上涨之后,目前市场已经严重超买,因此可能将要出现第二轮回调。收盘跌破10月高点10158点将确认这一走势,从而有望重新测试10000点重要心理关口。不过,由于总体价格形态依然看涨,除非空头能够成功将道指打压至11月摆动低点9647点之下,否则即便出现回调走势,也只是对数月来上涨行情的一个修正。关键阻力位大约在10400点,即2007-2009年熊市下跌行情的50%斐波纳契折线附近。, S5 T6 s, C9 r2 S/ t" S% L/ y
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总结:不但市场在近期上涨之后已经严重超买,而且道琼斯工业平均指数从11月3日低点9647点开始的上涨走势正在开始失去动能,这意味着市场正在酝酿新一轮短期回调。不过大盘的长期趋势仍为看涨,因此下跌2-5%应该是不足为奇的,我们将把这样的回调视为买入的机会。. l) {4 `# x5 I1 d) y; c% C
: H) b* J% a0 ?. |! L4 D( o$ s (本文作者:Michelle Mai) |
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