 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，. g" y/ q- M E% B- |
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都& c% c- M1 Y; Y, F9 y
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
* S& y* T: {0 @1 J/ ~ A公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务( v3 D/ X* P% u! s2 ]& V9 V! A/ C
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门0 M- ^9 X! z& V/ H* r' M
；
1 P0 a1 b$ g' I9 p( B8 L2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt9 b- c! N9 t# h; U1 }
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
5 h6 |: a# [7 M1 w" I! a+ `& F而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM* l: v& w F( R3 t; g
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一/ C* X9 _: o2 ~7 |% B) S7 G
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）/ j' M) D" o8 R* Q
m% }9 f* m6 e# |% J在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。9 A8 k. C. Q' a; P4 s, j
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
) L( [1 S% z! h最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）& ^) L% W, I! S! c* [ ~$ h0 Z! S
( A- J; [3 t7 f4 u: @7 z6 p下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
. N Y2 _$ w5 K/ R4 D- _交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
% ?: |7 u, T: B+ y: y; }0 x！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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/ p- _ K7 F* M第一，相对强弱
% W, C; b+ {3 t n# c我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司0 m3 d( ]; F: N1 O: C
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
0 I* |9 S$ J# S2 w- Y况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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4 x- p5 J+ v; k! j其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
4 R9 S5 R- P6 K( N; q跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就: r' y: d* V5 T8 g
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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1 \& y# R) R, M5 O- R3 x策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的7 ^% \! j( R% P* R! J5 A! n5 f
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
, q7 a4 s4 x' Z& w: W股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
# |" [- X+ I! B& f$ F跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知 O- ]- J h- y( L4 _
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天/ q6 C* W8 r) R
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时( v$ O' u# w3 X, H5 E+ }8 g
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大. u. z& b& t5 {" \9 N" t, Q
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。9 a' l) _$ x& Q: s
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
! V P5 S" B7 H& @+ V要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌0 L7 O% \: i" C2 B1 t8 q* O
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！' z% i: f& v% W/ S9 v- c
; i, a( K5 A, B x" D5 t对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了2 h( ]$ [* `; Q
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
, t9 `8 j3 T. {8 w7 \* N) ]# u3 Z策略。
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第二，大势和投机6 k& T" G; Y2 s! _
: o f% P7 Q: q+ _* j& G; q说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较2 Q6 b k3 Z5 J5 I! b. H; a* Z) e
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
2 S0 b# r% t( `) u$ A5 n这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
- {6 Q0 V$ Y6 J" a# w/ H这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。7 }/ Y+ I7 U% h5 i; Q
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
8 \" G8 D3 L. Y: ]6 l- u h" {“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，8 i# b$ z+ F0 A
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
1 K3 [. B! C* J% ?的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
@. _" j0 m2 [( ]% j7 d/ G观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。( }* @& A, B# Z) Z2 N- S
7 v- P& a0 z) g L1 l( }- X第三，集中注意力2 S! }" A) `4 H. G0 ]6 q
6 Y' l8 `# o8 D! r4 M+ Y7 l7 ~这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票- }0 b: N! ^8 h) s0 @0 X
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现) S4 q+ i6 ?3 E# v( z& {
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都, t, x4 g: ^+ Q2 R
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么( d5 J, V' H [. n1 v
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
2 a: _& K: A! T2 A3 h$ Cｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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# F% C! ]6 H* _% Z# i6 t( ?1 d( Z到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
( |3 `1 Y( q q; m! udrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又. y* Y. C6 l5 j: m
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
# J, y+ ?+ X; w了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！& u! ~; A9 c7 u: A" [
& O4 t' g5 R" A0 q怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
: p; [3 Q+ V3 G+ U5 g+ Q想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要" s0 {7 a: H8 M1 S3 z7 U
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况$ X) p6 m* o9 x2 u% p
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，: u+ ?; @. m5 G* U U
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
z* `( M! A( _) y3 O/ q% L( u* _个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们7 q6 {( R4 a6 O2 x# K0 Y6 ]: I' g
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖, F1 G c9 G& g5 C6 a
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话- g- q# B* Y0 ~$ ?& {2 }+ f& U
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
' a- @( Z, ^7 j; U T, F6 q．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个( n3 R, V: ?) p: G
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
: Z& @8 v! G" F会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，. w Q" O5 D2 p
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第四，Long oversold, short overbot stocks9 Q3 \2 V- `2 ~+ }1 d: o6 a1 k& q
8 v3 y F J! g" {这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期$ ?5 }0 x; M' p. N. V3 D
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
E; ?; U2 _! F# w排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要3 J/ ^; k w; t1 H
有包容性．# L, h2 |* u+ {& A6 |+ ?& V X
( [' C+ y0 ^/ k他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
. Z2 j! x; P; A g% I特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
; |! x* X9 f+ m5 p: t，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
2 w0 ], o$ U( K2 L; W最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care) H& C+ a9 j% l/ Q5 n
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
% {7 I0 p0 M: T) j% r# D将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
( ` g# c7 M7 i. l; Y( w; T，就会知道情况怎样了．+ l( q7 j0 [) h( w4 \
) I2 m& j0 M: s/ f/ R2 W' T! D/ _那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那4 k& _8 V! J3 V0 {/ P. ]
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉$ e1 H* [) P$ S2 @; W' \+ ^; b/ l+ ?
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．' j4 W2 P/ O S3 Z$ c
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身" N4 Q# J: N9 X# B* h/ y
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非" b2 e) x2 k4 U5 `3 I
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但/ c3 S9 C7 \" u4 y& [7 P4 @
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
$ d6 w+ q8 ]+ P0 U& y高，不然就有Jesse& R2 R3 U% q' X* K8 s/ I
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这% B J4 \0 N0 D9 q) `0 o- w
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
0 F9 \# D( J5 U& x: d6 I, r% L) P每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．) W& e6 k+ q @5 H3 Y# V7 `
( l. N6 o) u" g2 ~" }, B" E+ uOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
% F. O4 V3 \2 j3 N7 jold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的+ D! h: M2 \# Y/ a
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4 C8 r4 `9 Z, U) p第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入& f. ^: j1 w+ {$ Z# f% j
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，/ K& H9 G7 {* d
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我$ e* ^7 H- j7 R5 i1 B4 T' N
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。' k5 V6 n+ r, y. a7 O4 Q
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交' m* S& x/ { X3 h
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
|% A) X" V) J5 n: `# J" k) K' S就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
: ~6 [% g7 a' h$ K8 z的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
( i- R5 Q) d1 K) P9 [0 k0 P, G; y2 P始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
# V/ T. L! H C. c8 E- v3 `肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
" b( r& a) p A; N9 o8 c# w: G会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益( @+ ]( w4 F: w' f1 x2 f
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录2 |& n: y) J* ^* x+ d5 Q9 _
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机4 Z5 A2 R! c M P
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么5 z$ t# [( Y' [7 d
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那4 x$ z. }& L8 Q# ]! A/ f6 @
就是控制风险，扩大收益。）4 M2 \; u# y$ g% F0 j& F
9 O4 M. i% ?' w/ P. E2 i% V我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只) h* g* Z* z1 K$ `1 `1 c8 e
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的7 j% d( T1 C& w; l8 c
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
4 F4 R) L D' ~' `4 Z- N8 i3 o个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level/ v; K- \ o2 A7 o0 v) W
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是3 R6 I0 o# M3 ~/ K2 v$ I) @- R
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
* L! I5 }% K( l% ^0 z. W3 m智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
* l" \% u5 M( {" ?决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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( w9 W! Z2 D2 ^. X我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。+ U# S% [' S* `" g; G5 y o s M
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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! y' M, U: w3 V( Y7 w- ?第八, 一剑封喉
- a0 a% T5 s$ v
- S- J2 L; U9 o; p3 e) u4 q其实写了这么些
6 w/ U7 D0 ~& L* j8 J X+ |' A
. t! g/ X. a& \- I; r) R& \" A& r& q下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
1 K% ^: C8 j8 _; ]9 q: C点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的) L: q$ u( `6 Q! }
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
