 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
/ ^. u0 j7 V# Z; q, W0 G/ t* j- K是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任0 |7 i3 H" F- H
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾
& c% n$ d, T$ z问的经历。0 ]" r# u% E, s C& a
1 Z" i' s+ @9 l, l e8 b) ^
应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投
6 d( V0 W9 i% f资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
. s0 ?' Z0 s, n( _( k(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资
. T, U5 [3 `" Y+ [+ g的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所
) ~- Z& D @7 H5 c! k以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻; V4 C6 g6 b! N' I3 h! X7 Z
找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细/ Q2 c9 t/ y; d! _
谈到。
$ K x, C, W# q4 s6 E' W
3 C1 Z; U2 \) g# |* Q工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，" p4 e( P/ [1 F- M# ^
和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了% o. ^. P, V+ x5 l7 t
一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
7 u, _7 o, v0 e. ]. _# H万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不7 l) s- D K: U; _, [. }
利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想; E! g8 M, w- U3 r8 z' _7 u
法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的9 s! e1 b5 w4 `$ H, c
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因7 |" k6 u' y+ F9 g& q- x/ i
为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己
( B" S* i; I, z. a2 x( O6 ^正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投3 J! N' |. B+ b3 M+ g
资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的9 A, U2 a6 o5 \2 S
想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年: _5 f% F8 G* l$ H! E
保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。7 {# m# u% V* D, F
在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后: Q1 K j9 t K! x9 e' B
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得! ?2 l7 F7 H: @4 W
太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，
8 W1 T6 G& m l* T* l& \( I投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没) T- }& T/ b, }# V
有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
; }8 ]$ A. U% E0 L6 O多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而
8 }+ B5 P N0 b我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。
( L0 x2 Z: f$ b4 y$ p5 V4 G) X, ]3 O* N S- g- G
当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实
6 C1 t6 j* [. |+ V* B在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
" z) T* S& ]. Z$ v% m) R. S6 r+ U# c6 l其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终
3 b0 k' m/ v! T& u5 v付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，6 Q! F3 O3 e4 M# N& l4 Z9 o4 i$ ?. e
她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问
" S1 i2 g' P0 a不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他/ t% G# S$ U4 H1 U
的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。- W* l! b" e4 m* q& F2 P
一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
+ C( }! l$ A1 F, j太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不
5 s' \1 r( p" c0 H& Q. f1 S然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她
. x% O( j; Y) l7 q9 _所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年0 F4 n) n9 G6 J5 Q( w9 q4 }+ f
下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所
6 [) P# b% o8 U, D推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何
/ \8 ~. P. w" u8 t& R* Tdiversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese
9 y* ^& U' z$ S' y' D D6 u% c3 L! f) efund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
$ c- S4 e" j6 M2 C+ W' W& F因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我
- d m* I% n( a" A/ N" B当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更
1 e6 @$ v' q: i8 j8 p$ U大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的
+ s, h& z2 C9 Z+ v: J: Q4 |是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺! ^8 k$ I1 u2 X2 l3 m, @
多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。1 p; k* h3 o" G; Z
" V6 e" o& L: [
两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour 0 z3 |4 @; P8 h, S: K. {6 A
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的" E6 c, l, a3 [! a
loan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的# R; O9 l- _6 Z) o2 G$ X/ h) [4 p
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在2 F' Y8 ?7 q& d4 i0 A/ [ K, e
顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的+ H/ Z1 F: ~+ X7 m, @* B; I$ X$ h% t
loan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股' e) f9 g" ?+ M ~
票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于; S0 Z1 K# @- y5 |) j; J2 |# d
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个5 r$ O4 F7 H+ [
margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在/ `5 H- N' h- `% j3 H6 @
想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩
. I: f; r8 J0 u仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友- Q1 ]; ~. M4 v2 }- u; Z8 r* u; i0 Y
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕) U9 X: ^" H( F3 t# d
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷
! l/ J4 V1 M) O! x& z多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但! l/ U/ A; C" @! {
不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷! N& e. Q3 Q ]+ V3 U# c9 @
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定
: y% ?' m! S9 r4 U: t+ s了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未- A. }% d; _$ ^
见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能9 D7 V2 V2 t4 W1 N2 l) `& N4 K y
再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着200008 l# I- c3 X" b4 s% e
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个: A) N+ u' F) T* G5 y' E! t
草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资! {2 \1 I2 l c k3 r
也非常糟糕，大约失去70-80%。
2 G2 @. k9 Q* Z5 E- J3 z7 ^
# `6 v3 K( @+ _2 B9 R4 m1 I说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想' j$ r8 j; X7 O
起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可
! ^' q3 U! l6 u. X; D. E0 [4 t能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回
5 `. V& a. v$ ]+ b$ j" D想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可; Y3 E) |+ ?& Z f% g3 H; u/ J
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱8 B- z) H3 B# _2 r6 U4 l
滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自
# K8 V: F; I- `1 _以为是，在这件事情上，完全暴露。; t4 e% w: B& J4 r+ K
% U8 O- ~$ D% J6 v/ }- O# ]
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想: G) {5 p( l% | |( c+ D
先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。
8 |+ @9 K$ d6 y3 j% @4 u' g
7 `8 _+ h% ]! B% z/ z第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除2 M7 A5 z3 q8 C( o& }' D
非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主- `3 u1 J0 J% T2 T
权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。& }% j& f' T! i! @1 m
: Y# V" X u7 q: N$ z* \& J% {有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就
1 O+ t8 Z l3 B+ b5 c, {. e0 _! z0 V必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮" T0 o+ F! i/ Z# Q" V+ I) C z
助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的
+ m' ~5 H6 s! n资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那2 S$ A- y6 W- T7 P: M+ z" x& i
他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个4 O; ^; i! T; h/ D9 D) l* e
新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他+ |% Z4 J# N) v1 k
替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏
$ \: I" e& I$ \ S2 I- a. i, p除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales * u: f7 ~4 D# s7 M# `7 k
fee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不$ @& b. t& K9 J' F: S
收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很$ X4 H3 X( u! V
好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的
2 F8 w+ f( P2 N# r. {奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为% j( N0 K3 O2 s2 K! a
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购
: Y1 ^. J9 G' ~0 |3 _8 R; O买者的头上。
6 E) z5 l* F/ x; u3 w4 u; o* y4 A) U+ p% ^( }; a* e
所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三
E. v" B) H1 w% O& E" P次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同' O! ]* C4 {, j: t2 ?% c+ [# A
种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资. @. U9 l* }0 W: c
顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
- M, Y. l( @5 L, _: j( @" H由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过0 s" y; N. e! J: N. R
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不! B3 O% X- X& f/ T% U2 C$ a
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮& H! i! v% E" _2 R4 h0 r7 e& G( z
半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。4 D& R& H" X, w7 t" P. J
( d; w6 n7 p9 p6 ~2 k当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问
O/ G, m) T% g9 E5 w! C有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
# j& f) u h f并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法
" A: j/ j" f$ I3 P+ \# T律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更
" _5 c: }. }' Z9 l' ?6 T+ J; y得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。
6 C3 ~# S1 V' E. Z. v9 O* V
6 M" I0 g" ~& k" V) Y7 z1 E3 l第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。" W& f+ t4 p4 I
8 b% D G. j+ d* n不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任
3 t* Y" Z- w+ g- K他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自- L/ Y1 ^- S) R& x2 C
己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我
- m+ i6 B L0 P& ~" b! ~! I个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算% h1 ]* j% M, X# N' j
了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年
* o4 @1 d$ t. t1 s$ a就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险$ ?% X3 E$ B" {$ e9 [! U% K/ y# W
费。
+ j$ a1 [# |/ A* W h- h- r0 V# y0 m9 I) z
另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不
, [7 K4 h0 s; n6 a0 K是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果' Z7 \2 @. ^ j/ n8 n& r
不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。
" x+ E( k" { Y. q- |, M她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的
/ D, g/ C( I) x7 q那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如
* Z" f) P8 V4 \- o$ m$ A果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一/ S' ~# X* |! O& Y3 `1 D0 Z
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个
4 f8 J" Y# G. |& t8 n* z; m m糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间
2 S5 k2 {0 v3 \! j内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百
* a, v/ G3 v- Y6 |! m把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心8 i7 \; k% a9 K; O& ], y7 [
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给6 U$ M7 g3 u2 d4 K
他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋' j& D, N% W3 U% f9 I% j
友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
) V0 G2 M2 [4 U: E! p' h2 ~# [ w
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
