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纸笔准备好了吗?下面开始今天的投资小问答。* Z# ]) A; t( h" l
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和今年年初时相比,欧元的汇率有怎样的变化?
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# w/ y' }3 _6 Y6 Z9 Q# L6 } 各位,不要作弊,这不是开卷考试。
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$ r4 a% L6 E3 |$ Z5 R } 在各位思考答案的时候,我们应该记得,在这一年间,欧洲货币联盟的生存能力一直在被一次又一次地严格地质疑着。4 i( v. ^( K' k3 o6 L1 M3 I# T6 o" C
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有多少人能够答出,其实欧元对美元的汇率是上扬了?! m7 p! ?$ j0 ]
6 ]( D) Z: h' q 如果答错了,也不必过于难为自己。毕竟现在铺天盖地到处都是欧洲的利空消息,如果你认为欧元原本早就该崩溃了,那也情有可原。
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6 l- |" d+ Q7 [% v6 m6 B 不过,事实就是事实。在2010年年底的时候,1欧元可以兑换1.3391美元,而现在则是1.3631美元。从投资回报的角度说来,我们可以说,欧元在今年迄今为止的表现是要好过标准普尔500指数的。2 N& Q( x( C/ P# Q. q
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或许,这样一个题目随随便便拿来做测验还亏了,我应该建议电视智力问答使用它。
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- ?. P/ U: ?, z0 j$ f) d1 ^4 K, b 那么,这一切的背后到底是怎么回事?为了找到解释,我请教了德萨尔(John Dessauer),他1970年代曾经为瑞士的一家大跨国银行工作,而在那之后,则一直在美国担任投资经理人的职务。6 t1 j" f" I3 }6 S, r$ ^8 b+ E8 q
( R4 S7 ^; l f& n: N0 e 德萨尔回答说,哪怕是欧洲货币联盟确实是风雨飘摇,但是对欧元的这种强势,我们也不应该大惊小怪,原因一定程度上就在于:非成员国家现在还一直希望能够跨入这个门槛。比如爱沙尼亚,他们就于今年年初加入,而且还有不少国家在他们身后排队等待着。$ ^- A/ ^, h7 Q0 x; ^9 _
8 w5 S) H2 c$ `$ F/ N' u 德萨尔提出了一个很直接的问题:如果说欧元注定是将要沉没的泰坦尼克号,那么,为什么还有那么多人还要抢着登船?
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在德萨尔看来,这些非成员国之所以非常急切地想要加入,关键之一就在于欧洲货币联盟成功地拆除了贸易壁垒。在贸易保护主义大行其是的今天,欧洲货币联盟能够去掉关税和其他障碍,这就意味着它“已经是一个巨大的成功”。: e" F' f: V; \" ]2 U' x4 Y0 ~$ u* B# F
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德萨尔强调,“那些认定欧元将会走向末路的人其实正是没有注意到这些好处”,而后者又实实在在是欧元体系所带来的。
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换言之,德萨尔的观点是,欧洲货币联盟不但将会存活下去,而且还会日益发展壮大,这是否就意味着他预测欧元汇率还会进一步上涨呢?; U; i' I F! Q, S3 x) s
' J2 Y1 n+ W6 \% Y$ l/ @1 O 德萨尔的回答是不见得,至少中期之内不见得。他认为,欧洲央行将不得不在未来几个月之内降息,以刺激贫血的欧洲经济增长。利率的降低,很自然就会带来欧元汇率下滑的结果。
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不过,他又赶紧补充说,这些都是最正常不过的货币汇率波动行为,与所谓欧元末日之类的预言根本没有任何的关系。(子衿) |
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