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今天,转眼间已经是世界贸易中心和五角大楼遭受911恐怖袭击十一年的纪念日了。# {8 N7 ]( J# o5 C& U; T- H, d! _
7 Y0 G& g( _5 t: X: [ 关于当初的事件,我们在社会、政治和精神层面需要学习和总结的东西当然很多,只不过这些显然都不是我的专长,我要做的,是努力为投资者总结出一些有用的经验。
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% ?: T$ Y Y$ j4 W8 Q& e- ?1 q 我相信,这是非常重要的,因为或迟或早,市场总归要再度遭遇911这样的事情,无论是恐怖袭击还是其他类型的预料之外的事件,比如2011年3月日本的海啸和地震。. {! f, _- j& Y" D
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一般而言,对于过去历次灾难的研究已经总结出了一条规律,即我们根本没有必要良莠不分地将我们的所有股票全数抛掉。这是因为,成千上万觉得世界末日来到,因此在恐慌中大量抛售股票的人们其实什么好处也得不到,只有低到不合理的卖价。) [, Z! N4 g, y j/ V/ o4 _) X
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Ned Davis Research的研究显示,在大多数情况下,只要短短几个月的时间,市场就不再是那跳楼价格,而是明显上涨了。
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4 }6 m) K$ d% I) ~( P: w! l# [+ j 十一年前所发生的故事,恰好就是这样的轨迹。
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0 w' C1 E7 U& O9 D4 ^ 我们不妨假设一下,一位不走运的投资者在2001年9月10日收盘时做出了投资股市的决定——这一天正是恐怖袭击发生的前一天,而之后的若干天,市场一直没有开盘,最终开盘时,市场当即下跌了5%。
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这位投资者的心情当然可以想见,不过其实他大可不必过分消极,因为事实是,只要两个月的时间,他的账面上就已经没有任何亏损了。当然,还有一点是必须强调的,这一幕还是发生在互联网泡沫破灭之后,2000年至2002年的严酷熊市当中。" }) _) P0 i* D' r3 d3 \2 {, a
0 r0 p: L+ ]2 } 不过,正如前文所说,这是符合历史规律的——在911事件发生之后几天内,Ned Davis就向自己的客户递交了这样的研究报告。
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在研究当中,他们列出了之前六十年间二十八次最可怕的政治或者经济危机。该公司指出,在这二十八次危机当中,有十九次发生之后六个月内,道琼斯工业平均指数是实现了上涨的。平均而言,二十八次危机过去半年之后,指数上涨了2.3%。( X4 i3 D/ z; ^& h( N
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那么,投资者可以从中学习到什么呢?答案是,在地缘政治危机之后,投资者往往都会做出过分的反应,这样其实就大大增加了股市在六个月之内走高的可能性。3 M* ^4 W1 Y( N' r* E! J5 O. J6 Q
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当然,赚再多的钱,也不可能弥补九一一这样悲剧所造成的感情损失。可无论怎样,在投资上感情用事是不会有什么好结果的。(子衿)
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