Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
& O) H( W. \4 H. y- S" l1年  ：18.9%
  a* u8 t, Y8 U3 u从2006年初开始： 14.1%
7 u) ~. w: w9 C
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
3 G% f  l. W, I0 m4 H
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

4 o! B9 y6 c3 i/ b8 G- G) g我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
; E! l) e% p$ t& d  m
: j& u5 Q- @" RThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
# K* M! d2 [/ i; V/ ~+ h
* [5 t( P( \  T) q" ECanadian Equity
& Z. x7 @7 Z! w( e                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
2 B9 a! V4 F5 {5 r* w" vMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
3 Z' O$ p9 k9 S2 X5 {4 AS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
4 x* s: V7 Q7 V* B+ ^0 P
7 {- ~* ~  R5 V( @5 M2 s* N, m( g
& X7 x% E4 z: S6 t* N                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
( n2 q- F7 y& d; P1 R7 C% P

: b: K( T6 j2 y; N) G9 V* S7 H1 `Asset Allocation
9 F1 E+ Y' h2 a5 I% O7 y/ U
6 b) S2 r1 v+ e& r1 V                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
3 r8 |6 c" \: }' P4 ^MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


0 x# J: L' Z; a                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
1 p" M  Y1 U8 s, X% e
" t0 i% \0 O- U看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
  L( ~# c# _2 J/ i, a( J* s- N# o
: t  Z/ F0 ^9 e再比较一下 index

+ q$ \' b# D% a/ a) A' C
/ X; S( \. @4 Z7 C
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
. k1 [% y- R7 n" d: BTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
4 D" {  }& Z. z  _TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
& b5 s: y/ ]3 U8 J* t: T& }; f1 OTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
! {4 R8 \) q9 PTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

* K  @3 X# q# a' t: d, j
1 k/ B- i6 b7 O- V8 vFund Name
; T9 ]. j" N5 D* z% J( x* C% K- `(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
5 X! T- z6 b$ A3 ~+ e# l6 [TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
! s( y' T1 t! ?8 g* ?# X' sTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
7 s, k, r! Q  ?TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
6 |$ o9 a4 q4 y& L7 c+ V: m$ mTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
: @+ ~2 e$ A9 I& e' F3 y% o7 Q; @TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
: A0 K9 h6 {- X6 [) VTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

) T9 x: x' \  C
- O  q: ]) n! u. d: y: p) y5 q7 b那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
- i  x$ C* a. `3 D发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
! f/ J& C9 }: q6 y& I  L资金转到TD.


2 C- o( q! p+ ~5 k请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
! z: J: c$ r& M+ U4 M$ _
: H: E3 q: F  g/ Y" c6 `个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
% B, o8 w0 h' i0 Y
# y2 I  `) n/ P: J# X* v在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

% o  B6 e' Z/ H* j# q" `因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
9 }- R1 V- k6 j
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

( ^5 O& m3 q+ ?4 J6 C& r重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
9 l6 |3 m  C# C4 {% ?! i' d
2 G. ~2 o/ b8 Q2 d9 w- W[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！