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美国面临空前危机,中国面临空前挑战。
4 G3 B+ \5 z" z1 ^" {: t2 x' p' i. j- p15日是黑暗的周一。美国最大的两家住房抵押贷款公司房贷美和房利美可能会宣布破产,而中国用外汇储备购买的这两家公司的约3700亿美元的债券14日公开市场没有买家出价。其中房地美公司在第一季度已经是资不抵债,所欠债务高出自有资产52亿美元。而另外一家公司房利美的债务将在第二季度超过其资产总数。
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* E) i. ]2 X4 q海外投资者拥有该两家房贷公司1。3万亿资产,其中中国持有3760亿。如果两家房贷公司倒台,除了中国持有的该公司3千亿美元债券的损失,引起的美元进一步贬值,也会使中国所持有的所有以美元计价的资产全面缩水。
5 o1 E0 ?0 j# J. _能拯救两家房贷公司的只有美国政府了。如果拯救,就是用美国纳税者的钱拯救海外投资者。美国会拯救么?会。因为这两家机构太大,美国政府轻易是不能够让它们垮台的。它们要是垮台,美国的房地产市场可能也就解体了。拯救这两家机构,符合美国国家利益。
' h, d Z* |3 s, ^, }8 j) v问题倒是就算美国政府拯救,能否成功还未可知。如果政府直接接盘,很可能令政府债务翻番,必然影响美国国债aaa的信用评级,这可能招致大规模财政危机。目前政府能提供的,就是开动印钞机,借更多的钱给资不抵债的这两家公司。
& ?. j0 y- x Z3 ?, [0 ^按下美国不提,单表中国海外投资的运气,还真不是一般的差。投资黑石公司,目前负亏达13。13亿;中国银行在次贷后已经记提十几亿美元的减值准备;现在3700亿的债券又生死未卜。
% G0 u- L3 J5 o' c2006中国加速进入美国债券市场。同年起传统的美国最大海外投资者日本只增加了8%美元资产,而中国则增加了34%。截至去年,中国已经持有9920亿美元资产记价的证券。中国持有的美国债券,除了房贷债券,还有汽车贷款和信用卡贷款债券,目前也被认为是高风险的品种。其中包括2000-3000亿美元的ABS债券,再加上这次两家房贷公司的3700亿美元公司债,外汇储备竟然有超过5000亿美元的次级债,这次美国金融风波最大的输家就是中国的外汇储备。
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+ y" e+ u* v5 D+ L, n# K5 q中国空有惊人的外汇储备,面对美国经济危机,不仅不能抓紧时机检便宜,反而自己的外汇储备也自身难保,还要仰仗美国政府的挽救。 |
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