每日看盘：大盘反弹可买两放空ETF

老杨 · 发表于 2008-11-21 07:27

　　周三美股突破多年来低点，在此下跌动能的推动下，周四大盘再度暴跌。昨天各大股指低开，午盘时分短暂翻绿，但下午空头卷土重来，将各大股指打压至跌幅5%以上。收盘纳斯达克综合指数暴跌5.1%，道琼斯工业平均指数重挫5.6%，标普500指数跳水6.7%。罗素2000小型股指数重跌6.6%，标普400中型股指数暴跌7.8%。同前一交易日类似，所有主要股指均收于当日、本月和过去5年来最低点。
　　两大交易所成交量大增，明确显示共同基金、对冲基金和其他机构投资者在疯狂出逃。纽约证交所总成交量较上一交易日飙升39%，纳斯达克交易所放大34%。纽交所和纳斯达克量能均飙升至数周来最高水平。市场内部显然多头惨败，不过比周三好一点。纽交所下跌股成交量与上升股成交量之比为14比1，纳斯达克该比率为10比1。
　　在昨天的评论中我们说到：“现在，各大股指已经突破至新低，因此有可能走出更稳定的、可交易的趋势，尽管是向下……等下一轮反弹来到向下突破位的阻力时，将给我们提供卖空的机会。对于反向相关的UltraShort系列ETF而言，则相当于等待其回撤至向上突破位。”对UltraShort系列ETF的日线图进行分析之后，我们发现了两只回调后可能出现买入机会的ETF。第一只是UltraShort Oil and Gas ProShares(DUG)，请看它的日线图：
　　

　　该ETF反向跟踪石油和天然气板块的走势，已经突破了50日均线的阻力(青色线)。11月12日，DUG便试图突破50日均线，但第二天股市上涨使得它跌回均线之下。DUG昨天还突破了从10月10日高点下来的中期下降趋势线(蓝色虚线)，该趋势线目前基本同50日均线交汇。不过我们没有在它昨天突破的时候买进，因为大盘刚刚跌破了一个明显的支撑位。不过，按照上面提到的计划，我们正在等待它回调至突破位后买进，大约在46-47美元的区域。至于大概的目标价位，我们希望它能够返回10月10日的前期高点，大致相当于从10月高点到11月低点的50%斐波纳契折线的位置。如果在回调之后买进DUG，可以考虑在11月20日低点和20日均线(大约41美元)下方紧设保护性止损，以防出现突破失败的情况。同平时一样，在决定买入DUG后我们会即刻向本投资通讯的订户发去盘中提示。
　　另一只我们打算在回调后买入的反向相关ETF是UltraShort Utilities ProShares(SDP)，下面是它的日线图：
　　

　　在昨天以前，SDP在一个窄幅区间盘整了数周，守住了20日和50日均线的支撑。昨天它突破了箱体区间的高点，并相应地突破了中期下降趋势线。我们愿意在它回调至92美元区域时买进。
　　你可能注意到，SDP日均成交量仅4.5万股。不过交易所交易基金(ETF)同个股不同，个股的流动性可能会极大地影响其价格走势，但所有ETF均不过是人为编制的投资工具，因此其日均成交量大部分都同价格走势不相关。即便某只ETF几个小时没有买家或卖家，买单和卖单的出价也会继续朝该ETF的市场价值运动，而ETF的市场价值是由其所跟踪的股票组合决定的。日均成交量较低的ETF有时候买单和卖单之间的价差可能稍微高一点，不过碰到这种情况你可采取限价下单的方式。况且我们追求的是数点的收益，而不是几美分的差价，所以偶尔出价高几美分也没什么大不了的。
　　在昨天的市场分析中，我们研究了一下标普500的长期月线图。我们认为指数有可能测试2003年低点的支撑(789点)，而2002年低点769点是一个关键的长期支撑区域。昨天标普500收于752点，两大支撑都被击穿。尽管如此，这并不意味着指数就会继续垂直下落而不会出现大幅反弹。相反，我们认为，如果昨天的行情属于“底切”走势的话，短期内价格上涨的可能性很大。如果今天标普500收盘站上769点，交易者将会获得充分的理由开始尝试做多大市。
　　从收益/风险比来看，在当前价位、6年低点支撑附近做多是值得一试的。不过我们觉得，等待各大股指反弹至20日或50日均线阻力后进行卖空更为有利。最近我们在评论中提到，即日交易者可能会发现一些做多的买进机会，但进行做多的趋势交易仍十分危险。至少我们需要各大股指返回至10日均线上方之后，再开始考虑进行持股时间超过几个小时的做多交易。
　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）

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