潘荣 6 ^8 N1 D( m" D7 Z # z/ y& x2 S7 I 去年9月金融危机加剧以来,美国政府动用了巨资对金融市场进行前所未有的干预。其中,去年10月启动的7000亿美元问题资产救助计划(TARP)通过直接从金融机构购买问题资产,使深陷危机的机构能够正常运行。 , f# h. S* C S( ?1 C7 G( n+ `$ v& W: P4 Q8 |
此后,规模在1000亿美元以上的大型金融机构通过TARP计划度过了金融危机,但今年以来超过120家中小型银行及贷款机构以加速之势走向破产,从而被FDIC接管的事实显示出,根据TRAP计划,金融机构虽然获得了注资,但并没有改变其运营模式以幸免于危机。 U- e& k$ s! p* T4 k
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正是这种先天不足,使TARP计划近来不仅没有取得新进展,反而使纳税人遭受了更多损失。除此,在获悉华尔街银行仍将陆续分发高额奖金后,纳税人不满情绪见长,要求政府对银行高管限薪的同时加强对金融机构的监管和改革。% l" O3 b- z8 ^6 j
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而这一不满在今年10月CIT集团申请破产保护时达到了高点。去年12月31日,美国政府通过TARP计划向该集团注入23.3亿美元换取优先股,如今,这一破产保护申请令美国政府的TARP计划首次出现救助资金被“打水漂”。 2 s( Y/ f# S5 o$ N, j6 i( h : W# J0 E$ }+ R: L9 ?+ S( U 美国众议院金融委员会巴克斯表示,财政部的失败注资反映出政府干预的效果不佳。FDIC拒绝CIT加入债务担保计划,为纳税人节省了数十亿美元,否则结果可能是持续的救助和持续的失败。5 f3 v8 h* A& [# A6 ?/ E
5 S' d; J5 F2 @9 z7 B) F$ n 越来越多的政府官员开始意识到TARP计划的不足,但是对于未来美国金融监管改革的方向,国会和各政府职能部门争议依旧不断。美国学术界则有人主张结束金融机构混业经营的局面,重新严格限制商业银行和投资银行的业务界限。诺贝尔经济学奖获得者埃里克·马斯金就在近期表示,政府的事后援助没有彻底解决危机根源问题,而是鼓励了银行以固有的经营方式继续运作,从而孕育新一轮危机。他表示,政府要从此次危机中吸取教训,加强对银行最低放贷标准、银行资本金以及对衍生品的监管。1 p) M( |+ i6 Z. S- C- g7 b) h1 z