 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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F9 V9 }6 r* a1 X- i! M看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，8 v1 W( `- B9 Z/ f1 e! _
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
) Z( }$ F+ @3 f' C2 c- N5 N$ o+ v有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
8 D6 W7 m' @/ L5 X/ y* A9 o: j, K0 Y公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务" y6 N g. m0 S9 h3 e/ x4 {
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门8 I' \( G1 e x- E8 x
；
. @+ U% l- n5 a& z0 b2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
6 F0 V" v5 ^$ qrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化, i; ^; K; u, R
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
9 f* P' i3 l! m% s" Y% S3 S( ~EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一% A; H1 ?: j& | t2 x
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）! ] I9 p c8 J2 p2 ~8 z, r; Y
) `; I5 u- e' F5 M) b; X& M在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。" a2 E6 M- `) |- I" ~
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。' u3 E0 v2 m: x8 l0 k
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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( n+ I4 V' t' A/ f& i& |5 A* D2 z- x下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的0 ~3 I) i# v8 S- h
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
$ y- I/ C, l, S! W; k) b！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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" i1 ]/ r! E$ v! q9 k第一，相对强弱% i& r |. p4 C: i/ [3 ]8 l
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
0 t+ R' ]& N6 d# r" q后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
# J$ k2 H, k0 d- c, a) C; z+ o) m况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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8 d' V6 \4 I+ l; m. f7 t8 V0 n/ O其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
$ _+ W4 C9 Z+ X: |' R5 S跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
- X0 @% e; _" Y* ?2 X1 l1 }% ~是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）; d/ }3 D, ~0 v. }0 G1 ^
' v( V. f. Q* Z3 D- `4 a) S策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的5 U: g1 I K- Q) N. Q
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
: x M, s6 b6 B股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
4 G- `+ Y7 E2 j6 m; l+ o" k跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
% w- x( \8 h% j3 v6 v6 P道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天; A: p1 f4 w' I) \' a
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时" \- ]2 ]) y2 K1 W/ m5 x
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大+ [/ H' S# C, K
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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1 T& |# a+ Z* p) g( n说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以& t0 Z5 e9 h' Z
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
. L, h4 P7 q* p5 J- x \# [- C得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！* ~& {- p/ W4 t* F( @" A$ }0 q
* C3 L4 R i& P- z- n对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了! B+ L7 a1 U o P/ M! G' r" W; P
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
0 F$ j5 n/ S" D. Y策略。
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第二，大势和投机8 j; F3 r: i' R' c& s
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
+ ~( v2 D0 ~0 n* I8 f/ ]短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
" x+ h' d. H. v# g: {这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
9 o0 m4 P3 Y0 J" E. F1 E- H" ^/ W这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。/ M' n$ |$ F3 A3 G8 A
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是) ~1 |0 q2 K2 U7 g8 _! i- \
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
+ h: _. F' Q( `+ ?. \! j这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
* @& J& l1 B$ x/ O% s% I的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的) A5 |, g5 }9 h! a: v& j: W* s
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。% ^9 S& Y4 }2 n9 c1 y: i$ y
1 |: A* f; b" ^2 r& h9 p第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
/ l0 D" s) v$ A, E$ A$ P。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
# d% G" y9 O; `( e做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
7 l1 w9 \& v9 I9 L. h f是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
8 w( c0 b, |8 U) z？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
6 W3 D' I+ j' X1 H% `: \2 T4 {ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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) y) t- e. V- K到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil$ @6 A3 a+ ]% |, v
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
, F2 y; j7 H$ E$ X3 z要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想: V; c) p6 x- u. J" N
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！9 O- c3 w& o0 Z6 _
1 a2 \8 y- G$ C% j5 Y3 l怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你/ [! d( f( E3 X; C3 {% b' |! c
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要& Q. e( X* e1 S* R0 |* j. H
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况4 d. a9 [0 R9 [* z2 D
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，) Q/ b& b: n T) M
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
' q i, |( ^, m) [; ?: H( n个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
. W9 r+ i! m- A" k& c, u# z0 A怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
* w& E" y: R( a6 }5 h空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
4 q' {$ I& t; H$ L0 R6 m8 r了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
. M8 Y7 V4 U7 \4 Z' c8 H．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个) \' _) u! I+ Z; N7 e
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
0 c$ H( C+ u& a; N- z会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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( v* { h- r) y0 e第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期" y) R1 l2 S: C" M4 z
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
4 ]) t/ h2 C! ~/ ?# L排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
: O V% \+ L: l P' F# \+ y有包容性．4 j' y( `% k' F
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
$ Q4 a( \. f0 c1 O0 E+ E0 W特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性8 R/ O% S) C" k0 v5 l( {
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到$ H! K' ~. G Z/ }+ M1 C a
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care1 Z/ }: G7 a" K3 K) ^. h
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了- ~! N: N0 P% Z. u* k5 w4 c' @
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
/ |$ m! U% }% p2 h，就会知道情况怎样了．& G p1 B3 O% e1 q% I
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那) w7 L' j& B8 v: ^1 G% i( b/ \
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
0 m7 i$ `2 b1 M0 u% z7 z２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．8 e, }/ I% j1 r
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
: z$ i# c% S: O/ Q4 H$ B的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
7 V* w) M' j2 P9 m' u' @7 H是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
C r" x1 }8 J; _是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
% G/ Q9 R! B5 Q4 ?5 V8 Y高，不然就有Jesse
# p4 Z: n9 g/ W6 g. lLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这# q @% ^9 D" c
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
! l* B/ ~ t6 N2 g9 U' {每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱． v" B! q n2 K; |
8 U' p! G/ v$ f) B7 M* L5 HOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs. U$ ^- \. w7 N2 z1 u' {
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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" ]* x, q# H% r/ P1 | t其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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6 L5 z Z9 Z# `( l. Z+ @3 L6 m第五，pivot point
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4 T1 w- w9 x Y6 G$ ?2 n" y对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入0 l# o5 `9 D- u" _- }
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
' f! P' _7 @2 m' n! @* r然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
6 J W# k) J$ w相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交" x+ {+ o" H" n: u9 O5 S
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个2 v2 M( y; M& D1 c$ t
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
3 U+ X1 \ I4 a0 T9 B$ Q的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开1 L. }8 R2 \, c7 X/ B* j u4 g; ?
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
) `- ?# `0 @4 \* E! e( {! m9 n肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就& X3 v T0 p+ L& o2 F" }
会杀入。其实这个还是很简单的。
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0 ^$ O0 { W; f, d3 |第六，风险和收益: F f- h& Z" ^3 I7 R* y
( @+ m4 Y: G, d; s6 y+ V我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录; Q+ D6 k. r$ c9 V9 o
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
2 Q8 `' U+ l: N! F; U/ ~者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
5 C2 A! {% b* f" Hday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那6 b! v# G3 [, V1 ]( v D
就是控制风险，扩大收益。）4 j9 v5 a$ H6 x# U
7 Z0 T8 t+ l! H* T我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只7 x6 O8 l# n% w; e7 u
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
0 D/ Q* ~3 b5 ?/ q具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
" F; L: X0 _2 @/ C" V! c! ~个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
$ x4 o0 C; J3 Q& M0 y/ ? Q% V与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
7 c. N$ L6 a9 i7 V1 v" @+ x7 l能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理2 l W+ P5 r7 B& N$ Q
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然 Y* U+ F2 t8 S4 c) V
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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( w& f" f( l9 s: R8 `我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
" ~+ A# D1 m9 X9 s; w l2 \3 x% T+ c6 Z& K
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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( n3 y* @5 ?6 C8 F: m) V第八, 一剑封喉
4 ^( b1 O, G( [( q4 Q- o9 T7 I- X- P& q" f/ m
其实写了这么些& I$ D9 k0 h% A9 [- E5 H1 |$ Z
8 b! j% @/ }% Z0 J下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
% W; i" A; b$ I; O' L# Q. x" g8 g. s点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的9 B# ~/ x$ M7 Z- u$ C& f+ l) I
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
