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纸笔准备好了吗?下面开始今天的投资小问答。% e- G' ?3 c+ S, A1 i5 S
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和今年年初时相比,欧元的汇率有怎样的变化?! g' h' o) T( {: M+ C+ ~$ S
1 v3 b0 T5 p# f 各位,不要作弊,这不是开卷考试。; w+ _; B, O6 J+ u' ?
: Z( y; Z) q$ R- J 在各位思考答案的时候,我们应该记得,在这一年间,欧洲货币联盟的生存能力一直在被一次又一次地严格地质疑着。
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u/ M' P% e0 P2 T" w& e7 S 有多少人能够答出,其实欧元对美元的汇率是上扬了?
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+ l' c3 X" l6 C6 m' ~! F 如果答错了,也不必过于难为自己。毕竟现在铺天盖地到处都是欧洲的利空消息,如果你认为欧元原本早就该崩溃了,那也情有可原。
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: X" H( y5 X' {/ x# j 不过,事实就是事实。在2010年年底的时候,1欧元可以兑换1.3391美元,而现在则是1.3631美元。从投资回报的角度说来,我们可以说,欧元在今年迄今为止的表现是要好过标准普尔500指数的。2 b" W$ Z4 U" w) Z7 S* ?5 q: ^1 i( ^
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或许,这样一个题目随随便便拿来做测验还亏了,我应该建议电视智力问答使用它。; j2 n7 x! n* ^
' H" ^8 v9 a7 ` 那么,这一切的背后到底是怎么回事?为了找到解释,我请教了德萨尔(John Dessauer),他1970年代曾经为瑞士的一家大跨国银行工作,而在那之后,则一直在美国担任投资经理人的职务。, a0 |4 C0 Q5 v
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德萨尔回答说,哪怕是欧洲货币联盟确实是风雨飘摇,但是对欧元的这种强势,我们也不应该大惊小怪,原因一定程度上就在于:非成员国家现在还一直希望能够跨入这个门槛。比如爱沙尼亚,他们就于今年年初加入,而且还有不少国家在他们身后排队等待着。
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9 v$ K- l7 F: M; u, c/ T 德萨尔提出了一个很直接的问题:如果说欧元注定是将要沉没的泰坦尼克号,那么,为什么还有那么多人还要抢着登船?- y" m5 y6 Q, [! k( ]% g3 }- D
: o' K* b# S$ Q U& }3 [( u; O2 A 在德萨尔看来,这些非成员国之所以非常急切地想要加入,关键之一就在于欧洲货币联盟成功地拆除了贸易壁垒。在贸易保护主义大行其是的今天,欧洲货币联盟能够去掉关税和其他障碍,这就意味着它“已经是一个巨大的成功”。! x( R9 D5 f v* v
4 m' ]# A5 \4 S) T) H 德萨尔强调,“那些认定欧元将会走向末路的人其实正是没有注意到这些好处”,而后者又实实在在是欧元体系所带来的。, k; Y, U3 r. n) s6 ^3 B; q
, O7 y) d, d0 I; ` 换言之,德萨尔的观点是,欧洲货币联盟不但将会存活下去,而且还会日益发展壮大,这是否就意味着他预测欧元汇率还会进一步上涨呢?
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德萨尔的回答是不见得,至少中期之内不见得。他认为,欧洲央行将不得不在未来几个月之内降息,以刺激贫血的欧洲经济增长。利率的降低,很自然就会带来欧元汇率下滑的结果。
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, Y# r% }! S0 b# |; ^( t5 x, l 不过,他又赶紧补充说,这些都是最正常不过的货币汇率波动行为,与所谓欧元末日之类的预言根本没有任何的关系。(子衿) |
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