鲜花( 1) 鸡蛋( 0)
|
楼主 |
发表于 2013-11-15 22:35
|
显示全部楼层
不听巴菲特之言 错失投资好时机
% R- Y! `+ {* x9 }6 c1 L# }! e5 E7 f3 k* B/ t# r
2013年 11月 05日
4 y$ }) x. @0 ?/ M/ P& T# m s$ g2 \
就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。6 r. U) y* k4 l6 L& ^
6 e# |* ]0 V: R9 M/ a
买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。
* c8 g) l8 D* q. p1 Q7 C. v1 R6 [; I+ @7 Y) x
当然,现在看来那是个绝佳的建议。
# X# b7 m$ v: ]$ e. d, [" t& P, [/ ]- a3 U5 W' [) k" _; g
遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。
: O$ W) c3 H3 x9 E2 z: `# s6 z7 O* G- u4 ?8 G8 D# l3 t. `
巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。
% e$ o% j5 n0 P+ e) t/ I% U" X7 q0 [: S3 p
但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。' J" _* [, u/ }& H
; |- o K. z6 Y. f) X
巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。
4 w$ a% y; B. r4 k( p, r, }6 O& ~6 Q0 S. ?" p
我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。7 I; O. @' e& n; j3 @4 d; U2 ?
' Y! K$ c5 w U1 }
巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。2 \8 I" m9 L6 e
5 s9 w4 {, R9 e, C7 b5 Z- k7 f) Y 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。/ s0 \9 Z9 z0 p% r& _
1 s, e' L( i3 | u2 u 投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
* L0 R% j# q1 Q' T! _
& F' n" M, R1 \$ [" m ` 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。3 I, B8 V- Q( U" K
2 G: x+ N: M$ O& U 资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。
2 I2 q& F& [+ X3 u1 \. J+ g6 [
5 S" e9 a: s a8 t5 X 现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。% j4 H& o* S3 b0 r4 B
K' C3 v% P& B/ M
今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。! G( x; b" T# |8 n+ B* r
5 {0 T& P. ~% @9 D5 g: V3 E8 k% U; q1 `9 V 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。# F! H8 m% E3 a' A6 X& { n2 P
7 k" D& I% S8 i: s2 X2 p6 h 我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。/ f. [2 W4 c+ ~# V6 V
) a/ K7 J5 K2 ]% s- v
公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。
( K7 v: X7 ?: ?4 h7 F* k; F& {! v7 U; N
即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。. [6 q e- N9 o$ G
! X7 |3 b$ x% ~0 @* B+ Q3 \. I- f5 g 先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。
7 X/ X6 V! d* J8 H9 E8 b" V2 R9 k/ Y) g
然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。. `& m+ x2 `& O3 s1 ~& E4 o/ f
# U/ q3 A, c8 A! i2 }; z: b3 q+ _
对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。
" z- N$ a: G& y# Q5 Z
4 ^# y7 X0 l) u, @- [4 @ 而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。. E$ B! ]7 M ^6 l$ y3 M
. k2 b6 O8 m2 H- e& E- M! \% L7 LDavid Weidner |
|