【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

2 {/ a9 v8 C  t) y有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
' g6 d/ H0 G+ I银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
. k7 s, A/ ?  d  {+ b都把钱从床垫下面取出来存了银行。

- w; o- s" Y! ^/ A赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
& l! d( [- m  C* d. Y7 v( J到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
" N9 H/ i: Y1 ~; z' U还有钱给自己盖砖房。
$ u; a* H4 @% |1 _( N$ e+ A
2 P0 }2 y1 T( x0 M在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
- d# O0 y% S4 R( V( X, _收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
* s9 X5 I% X1 X2 X款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
$ @( A# J2 y2 w3 Z/ o+ Y7 F能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

! j* B) i8 q1 e) X, u# z$ m如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
# V2 B9 {: O% a# B椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
) X+ M' O7 Q* |- c" @) `
3 _0 B& D0 }# G4 d损益表

年产值
! N/ v& s3 H/ H) O( Z: H6 h6 `椰子销售额 ８　万
+ t7 z' k! ]& c. r+ R9 M0 _. V* T成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

6 I2 P: c( G9 @, ?
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
3 @) R8 `: ?! d7 F/ u" V负债
' p, N1 H' H$ c" j' Z  _银行债 １００　万
$ U7 O# G; J4 P0 q+ e% |本钱 １００　万

损益表
! m* Z& l/ D# t+ y  l年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
) H, x; D0 `: s5 {税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
/ I- g* t$ x' Q' y4 h5 |9 e
9 L& A- d- h& b+ v: C: Q哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
* V& M) U) |9 }% u椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
9 W0 @- Z5 M* A( o大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
8 K$ R" t% K) m. R$ h, ]& y; q- ]) u大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
& [: S$ J3 ]* m7 o) x6 {; s大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
9 }+ F" g; r* M' ?2 J& L: B" k
. M5 s1 X) u/ N  p* l- L' y这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
5 Q5 s+ h2 h) O8 h. G( q6 s) M% A  [
沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
- a( ~- o! w2 K没问题，成交！

2 T; p# |* l: F" u. D/ Y5 T沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
1 Q$ P8 D; s& X3 A7 `9 _4 ?3 V手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
; ]1 m* I1 Q0 \4 Q
' p3 Y: w( B9 \% V( U$ ]6 e1 {ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
- g3 D/ v4 l3 f; w0 C椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
/ i4 |; L% R1 K/ A9 x
3 _! ~0 b! w. S& ^# E. y损益表
年产值
8 Q. n" r! [+ `7 |椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
, u4 V# m8 U# E9 O" j: U利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
! M; [# Y# q% N+ I2 I) ^税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
+ i3 k& R4 x, b! T* l  L
; M) O- ~# h4 B哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
5 \0 [3 C7 }! k" o2 w! o( B椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
6 [8 J  g- S1 {手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
6 l4 y6 `% W5 b# ^6 y: ]; o# h不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
+ c( M7 W0 e, A: h他们这回不找椰农甲而是去找银行，
7 z5 Y4 S/ ^  b% w& [  k2 l跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
1 _. O: o: W9 m1 |3 S５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

+ ~; S3 T* i. q* `- Q/ E. A* Z+ H5 u银行经理说，好啊，
1 H7 W/ M" B# j; C1 C我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
$ l- \& T+ F4 Y# B
* U$ q9 d, [3 L, a他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
5 ?% [% q, m$ _  f* ]
/ Q9 w/ N- i2 [. B2 R: R8 K/ T新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
2 Z) V: v2 h) W1 H8 r(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
) o: \: K( z9 x: O4 x$ {  o也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
- E$ R7 Z$ {8 i3 h
5 Q# {' T$ Q( G( h资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
6 I$ s2 \" `5 i
负债
  u9 ^9 W0 \8 p* K银行债 ６７。５　万
0 j! B: D7 W, O/ z本钱 　７。５　万

- ]' i; d- B9 w损益表
* g: _1 k/ {8 s% ~; a年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
  u; I) r" i. m; A7 a4 ?2 e
6 Z! i7 z0 [' O" `& A+ H4 i税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
" f# ~. j8 m" H' \税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
) x+ v3 q6 _* g0 a" U  ^6 Q
' _: O! }4 `. p. M' h. }. L业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
$ D7 d0 s% W# u7 G' @
2 ?( p; x% O. e# V, r: Y& m椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
, _5 L  a! d! K1 D* I6 n他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
; O+ ?  _# n4 ~+ a
资产
椰子树Ｘ２ ２００万
* q7 B7 X, F; R3 N: F( Z负债
! y8 u: K; e  ^/ d# H4 v+ w& x! X椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

( C% [9 w9 J4 q$ x& i净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
' @9 i5 u1 D9 ]/ V+ v( o相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
. i5 a% L# q2 c3 W8 H也没有人骂他是乌鸦嘴，
5 n$ n  o2 I8 G4 ?* q欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
& q3 T* ^+ g9 R& P0 }3 T* ?# J大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
/ }2 x$ u) R  v$ T: j椰子岛的房价跌１０％，
! ?( l" z# ~' H  s* |* |9 Y: g$ l银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

3 h0 m7 o2 V6 u% [6 @谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。