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紧跟在摩根大通之后,昨天花旗集团公布2009年净亏损16亿美元,原因是抵押贷款和信用卡贷款亏损超过了投资银行部门的收入。摩根大通尽管全年盈利117亿美元,但其消费者业务面临的问题预示着所有大型银行前景堪忧。美国银行今天公布的财报不及预期,富国银行则略微好于预期。
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花旗的亏损相比2008年已经大幅改善,2008年全年亏损超过270亿美元,但是由于该行决定在第四季度偿还100多亿美元的联邦债务,令其再度出现年度亏损。2 _' z5 E: }# |2 k, {) X
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那么为何花旗、美银和富国明知对其盈利状况不利,还要偿还“问题资产救援计划”(TARP)资金呢?! d& F7 w9 I/ j4 c+ q* s
% t( B: j4 t, `! B* Z! ~ 他们这么做出于两个不太好的理由。首先是因为摩根大通和高盛已经偿还了贷款,其他银行自然也不敢落在后面,否则市场会将他们视为问题银行。
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7 ?, w- B+ S- u& k 第二,银行想要摆脱政府对高管薪酬的控制。这些银行争辩说,为了保持最佳业绩,他们必须与竞争者支付同等水平的薪酬,否则人才就会流失。: Y$ p( s$ x$ |$ c( c
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给银行股带来压力的另一个问题是加强监管的新动向。最近有一个计划要对银行的资产负债表征收15个基点的税收,以收回大约1200亿美元的联邦救助资金,这使得所有人都慌了神,纷纷揣测政府下一步打算怎么做。
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这种不缺定性将继续给银行的盈利带来压力,因为即便高盛这样业绩比较好的金融机构,也可能会因为新的准备金要求和头寸限制而受到重创。+ x; {: Z* x2 l
. a, _; k8 _7 w X4 i/ u8 l 到目前为止,各大银行暗示他们要进行反击,而不是转变。这可能不是一项成功的战略。也许更好的做法是接受更高的资本要求和透明度要求,以换取将来游戏规则的部分确定性。 |
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