 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写- z% v8 l0 p7 A" Q( J
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: ~, Q) h% d4 h6 U看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，( i/ O/ k* P9 C' `. L; J; }5 ^" s( c
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
/ c* a7 a: w6 t9 q8 X1 c有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
! c" n" l8 n0 F6 t p* s8 f7 O9 c公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务$ B/ }& T2 ^; m ~: X9 I
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt- W" @% d, r% u% O
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
+ b. v+ K/ Y" `* f$ \2 `* r O i而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM, z. \$ I" D2 z& B% q' ~
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
4 |3 q' _5 s) l/ H4 l; g* E7 S年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）4 }" k: h+ {5 u1 U
( n$ g: z/ Q5 x' }) o在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
& z4 Y; x( j3 y尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
6 \& V s N% P4 z( s9 F最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）, y/ O1 S# L7 ~: A5 o
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
; h, p, X Z3 {4 A5 ^" X交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀2 D$ ^6 \$ Y, z H& e9 [
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。' E( E D6 h. r* h
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第一，相对强弱
$ l; G/ O$ k0 x6 T, A! x" L我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司: t* ]7 }: g3 h& n; u L( Y7 m
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情& e$ ]) y; K4 e& V* a# H9 X
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。; B5 n: `8 b# M1 W9 ^. _6 [
4 U* g. x) ]" o: X其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
# n3 E" Y0 {0 f( v1 P k" u# T跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
/ A! f1 v4 f8 O" d7 u1 q( X4 [1 n是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的5 x- V, c9 t$ ]8 k) p
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
3 p6 w+ k( N9 g# l股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么5 D6 f5 `& F$ r9 V0 v2 ^0 z' U$ b
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
- j) t$ u5 l$ D6 k道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天$ f' m! S6 c2 Q8 `+ R6 F" Q) ?
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
# [& O0 i! ^, `, `让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大& w k/ ?: d$ x' _, V# r/ O
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。7 E9 L* Y* K+ X u$ o
2 M- v- B% S3 `& ?8 ~说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以/ G& y" Q% d: k$ V
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
5 v; z5 X) B9 T得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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9 z6 P% O, o9 T$ J4 Z对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
- Z' X% e; v" Z. F' [0 X: ~。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
4 M. P8 T6 _+ r3 v策略。
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. }6 {' \) P: U# y第二，大势和投机7 Q+ L7 {( x, N, G: r9 j
+ T- G5 p$ ]" l) I; H/ x- L1 O3 e说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
1 U0 E# P/ h0 ?3 B; L6 F短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
5 L# ~$ t+ x2 l& u8 B8 w这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
; |# S, W2 B. ]2 o3 O2 ^这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。+ a1 }6 g- R5 q$ M
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
% U- d$ y; {$ j; }- l" G7 n“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，! U( @" @, T% b8 m
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样# D8 [% b. p, {! J' X
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
7 t2 i8 D. G( q; F9 Z) S2 J" r观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。% o* U& [+ U+ H/ ^4 \
6 z7 j" X# a$ `第三，集中注意力
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: P# F4 H; B, i( {. I3 ]这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
& J4 K: X" O8 {, @( r% ^。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现+ C, U; S5 y: l, m6 G
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
. |5 E- T p8 z, ?是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么/ p3 d/ l8 r, R# S* O0 q
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ+ i# V( c0 o2 l# V7 C
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。! N% f) N5 n5 S1 a6 f
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
* T: _" ~# N8 [0 o6 _& Y) W8 `. Odrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又/ a" e) V. O- x5 O% ]
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
9 I( Y; W6 u7 A9 s了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！# J: w a+ B0 `1 M' f" r/ d1 m
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你( q8 p7 A# U! `* s' x. T1 k
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要/ E* s0 o8 q( L% f
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况3 O6 g& ~, t ^
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，* y# y x( L' M6 P1 `% z9 V) N
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这& O/ |3 Z; B, h1 `- J4 c0 W
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
0 w- I6 d7 i. `2 X' V" G怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖9 _3 K+ I, t1 f: l: G
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话4 m8 r, ~3 {6 |+ c
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
: E5 L$ h; `, f．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
; A3 C* V4 @( W+ S' n8 Y时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就# W4 z6 x& d% l* x
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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: M4 J& K! H& ~% Z第四，Long oversold, short overbot stocks
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; Q" B7 Q2 J, j; k, s这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
# @) [6 v+ G4 @( E$ A, ]也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
0 e7 C: ^9 X3 o5 }( P, A6 `! s排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要8 u( F! o) W9 {8 R$ a
有包容性．6 u1 H. H+ r2 L0 n. n5 A! N" h
6 U6 x0 y) Y' l& m+ @8 N他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由% R: x8 C5 t1 h: ]6 P- o7 P
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性8 s( f! A! E( U+ u7 ^5 @& z
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到4 s- |5 ^. s3 L' p0 W9 [9 n) c5 P
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
0 h/ P: |! R+ tsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
9 g. p9 h% A% f& Q* E* @将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话+ {% S' Q* p H9 [# ~ s
，就会知道情况怎样了．. t3 f6 A% ~ _- c* V- X3 W& P
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
/ Y! R1 @) S4 |" y就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉. L0 z* ^4 r5 j/ Q' q7 ^
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．6 d/ A; [1 E( q0 Q; ~- s4 K
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身/ W1 V# R: F5 k( X
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
: M' j5 y3 X. A* v4 i0 \! {, c是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但. N G, V( Z! d$ n, t
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过% z( C2 R2 B J2 t* ]
高，不然就有Jesse O1 S9 j* j# _5 {) G- N; O
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这. S3 C! n0 x0 W4 p2 b' {/ R: R6 ^
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
) r( [6 O$ p3 J2 P1 x每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs$ v! J. R, u- c) a% {% }( O! _; o
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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w2 I* F6 D) J8 t其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的, @6 N. z- J$ n
9 D$ W. g1 T, s* {2 |1 e8 P- C. ^8 y7 }
0 h' ^0 Y9 T" ~# p第五，pivot point3 c# V- r8 M/ G+ |+ g. D
' }( t# Q9 j" I7 }
对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
! H+ G/ q# M$ ~6 W昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
9 c1 S3 Q& j4 O然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
5 ], n; M: [& X' ~& e/ P相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。4 H/ w% Z1 H+ g
$ C, S2 ?9 `' Z ?
这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交. @& f6 X1 j1 Y k! }
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个% `3 z; E* \) M
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你1 u( m3 B+ n& T! a" Y- [
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
4 t" e; R' Y& O1 D! F) F; k始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%: u" [, j! f/ m5 V9 Q
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就4 ?8 F+ {/ I6 n
会杀入。其实这个还是很简单的。5 q1 D6 T5 W* c* Z$ W
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2 y; [# U' p; M9 \3 A* G9 P第六，风险和收益! o* W/ e) I4 q! m; M }
, E% S, I4 [; @4 ` C9 H" I我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
; m, u& s8 y8 M% n了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
! N* K* q5 j. p2 u ]/ y者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么! _- x6 U8 Y7 |# m4 z
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
7 [! `9 s0 s/ l- ~& ^就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只) ]3 B# _7 e0 @" f9 X& r
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
" P3 j$ V3 a; ? d具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这: i" X- v& x: L+ b( E
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level' m- f# `4 c4 E6 c$ G
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
+ |- _ h5 j0 g' A5 E' J5 G$ p能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理 @" l% }# g! l
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然) E6 W& M/ @$ f) C: ?
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
( D3 t7 l, U# C# q+ X7 L% {; @0 a5 u O4 e4 ~
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。: o) C+ A' k* m
_7 H1 M a: U m我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉0 h+ d: B; a: c' N8 ]5 Y6 N
" s. ~3 |: E7 ~' P; k G其实写了这么些; g8 ]9 g: N6 O/ Z% N
7 e. ]0 ]; b. p, n. u9 {0 M6 d8 \下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有2 G* K R, {) D! A( X, C
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的4 w* b( f" H c1 a5 K9 U- A' [; |
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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