 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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& Z( F1 v+ w% y3 \9 x. k' ?) k
3 _0 m% V P/ P e9 g1 u看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
o) o, c8 ^' i3 U; c, K或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
- R: Q0 Y# i6 W& E有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
$ t/ a( h: U8 r& H; w" }公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
' a2 e8 ^: {( D& ^4 d, ^8 ~9 v已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt! }; x" X$ u2 Q. X: o, Z$ ?4 c
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化, o" J) q$ n9 L4 D
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM& y, G! w# O! i
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一& W; b2 V2 n$ Y* L- Y
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。, _! L3 J' J. J9 d
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。& e4 ?$ Z K, @6 u
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）( |$ D4 |9 W9 M) X* L
' |/ g2 I$ i* T4 q0 }3 ]" g下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
' \7 z1 e- Y; U8 e$ c% a# m交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀$ f# c; Q- `3 L, V. c) u( ^! v7 m# }
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱; Z: \9 q( |) S9 `
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
' w% F$ N S2 g- s, M, Y/ E, [% C后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
& U$ W: o8 A4 w, Y+ D况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买5 L5 u* }" t) F) T8 ~2 c) r1 k; S$ v
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就$ o5 d- E* j g& a" g
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的+ t' q; h! C4 e$ p8 [2 ?( C8 [
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在' b& p9 g0 i6 r3 c, o
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么% x& N R0 G; A. ?; E
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
; V, }; E( ?5 m0 Y9 y3 u道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
8 |% i! E/ E: V( L/ h) u一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时4 l6 A1 Y5 ]$ z. A
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
4 d. U& Y3 _7 n/ E% }( P( i家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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% f: o% P) m; N说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
/ F5 q* y( p4 }0 f, g要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
0 }, I( r5 ^; V& o) q I得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！, f' y2 s$ ~) L: T" j
q, t3 F% l' }& ^1 W对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了3 m9 K# @2 ?; m6 T8 z
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
% E, t9 |7 |* Y策略。
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
. k$ Q2 B' i- i短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道! O# v j/ S+ r- f' y
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在( o: v4 F$ [. U9 e* }
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
$ C# c& V) G/ `- c8 H+ K9 h$ w(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是) w4 R F& U; l& D% A) Z
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，' v5 _ `& ~. @
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
$ A: q/ k T; C/ s的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的: O$ t! q; B- b/ w& J! B8 x+ S
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。. i: W8 a k. p7 B# Y
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第三，集中注意力. c3 G0 x, X2 o( B
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
2 g* S9 z" L% ?1 S, N4 l* k7 V: z。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现4 G- _+ h- e- N$ z# |
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
. v: v) \9 \. T' O2 F' l4 ?是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
; L2 ^4 i9 \9 G0 ?' z$ T？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ% n) Z: c9 X. G$ r9 @* p8 Z) f6 b+ r
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。3 ^0 C S! G1 s* p) p/ N
# K1 x K! s5 V7 q9 {% {到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
8 J2 j2 v9 H' x, |4 E5 kdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
8 A# M. Q5 J3 y8 `. ]要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想, j3 D! x( z7 T( v
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你3 ]: X# i! \ h% K( \
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
) V9 [" p3 I; b. O+ m" M/ r. `破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况' w! m1 b$ I( D+ i/ g, {
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，2 L. i# `5 }+ N! w
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
: c, \: {! O4 d% G# o- J& A1 R) q1 |个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
3 P. ^7 ^% h) }; A9 b) X! o怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
" i# G. J0 S, O+ E空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
* ]$ e- I* M) b1 c( q. ^ p了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住1 T# y$ X( h9 z$ D+ [5 l) x
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
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$ P `3 G( Z5 F! W会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，6 x; \$ [% W7 m# d4 F) q
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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4 A# O, I, C8 H) |这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
, q5 H+ }8 b# C ]0 a也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
# b @* a( ?% f8 Y4 P2 Y排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要$ t: ~3 p- K% K$ b# G( G" P
有包容性．- U6 `5 \$ {9 v" a T0 l
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由6 I- T: f: w' W, x( N; w2 C
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性4 A% ]) }7 g+ b7 |4 M' J8 w: z
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
2 ?7 I! D& u) n$ U最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
5 v* o7 ^8 |' ^& csector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了% f: k3 k6 r1 G, x1 L
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
) F) s1 C; {- y2 A; s) q，就会知道情况怎样了．2 g" x: R) C, S8 X8 y7 V+ Z2 w
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
1 Q% d# q4 q( U: D1 y就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉4 U7 h( u) ]; n) j8 x' ?0 y
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．2 {3 v6 \: x( a; Z$ y4 D5 i6 E4 p
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
+ ~: f6 q0 h! u5 b8 Z的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非. g+ ^% s8 T! n% d4 F! W
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但0 m) k2 S9 T i$ ]1 f8 q
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过$ \/ I4 {( p8 Z6 f+ w
高，不然就有Jesse
t' R& e2 q+ [8 E: j$ jLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这4 C6 b; A1 X5 I0 J2 O+ I- h1 J# C
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
9 r- r, [6 a2 A* g; x# m# c每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．/ e% ~ k# R, I7 ^
5 ^4 x- E% P6 g) j- kOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
1 q, ^. k% H0 V* k$ [old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．+ a2 l7 o% W% x9 g8 b1 \( `
, W4 R7 [6 o) {其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point& D9 C$ R8 c' P
8 L1 h! L8 H2 H2 r# ~对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入" M7 X: a# `) B( O
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
0 V: f% g; ~) `* y4 v5 w. r然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我( Z2 t/ z& w) C3 M+ l/ B/ J% Q
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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. V# z# Y% z& E4 E5 y+ g) X这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
$ M. F5 }7 r4 y易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
! p- f" d; V& }就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你8 f3 z+ s7 C) w9 n7 H- ]1 u- H
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
$ F4 G& }; B. z8 y7 l始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%1 f) ?. Y% u( f8 c- E# ?/ J
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
) ? J1 k1 |3 k9 t1 y$ \" e会杀入。其实这个还是很简单的。. V, P2 E; a* h+ ~1 k! U O
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第六，风险和收益
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2 s" y$ S! T+ E我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录% }+ V' b! ]0 ?8 V5 p2 U
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
6 H1 l% W) M2 Y$ Q: D" |1 U者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么& | m5 j4 `0 U; ]' `' ^6 E
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
# ^3 x0 r. m. y2 C( b就是控制风险，扩大收益。）5 b/ o/ V7 l3 M, g/ F
8 w" n9 q9 j9 g我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
7 ~+ S0 X5 X, n& h: [; }股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的2 k+ R) l9 {$ _% [
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这! i, T8 L9 _" s# j9 J# n
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
0 z! Q4 N W& ?/ z4 s% @8 c* E与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
; {2 h' o! ^( z能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理3 h* X. m" v3 _
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然( v6 ?& ~; h: V
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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! T6 {- r; R- x2 K! y我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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/ K' G8 C8 @9 f其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
. J$ Z2 ]2 B# _2 T# @点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的/ X: u, y7 f) }& S
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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