埃德蒙顿华人社区-Edmonton China

 找回密码
 注册
查看: 1469|回复: 2

通胀并非股市杀手

[复制链接]
鲜花(70) 鸡蛋(0)
发表于 2011-1-19 07:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  人们都说,一点点的通货膨胀就像是一点点的胚胎。
/ O% N2 s+ m6 M* s
+ u1 w1 g6 @9 Q2 `  这话的意思就是,通货膨胀是可以自己发展壮大起来的。只要你现在有了一点点,那么未来就一定会看到很多。
7 \! f! Z) C2 A" ^* A) b" j
. U# v1 I5 Y) R3 n  I, w- c/ {  我敢打赌,只要通货紧缩的威胁继续退潮——这一点现在看上去愈来愈接近于肯定——我们在未来几个月当中一定会愈来愈多地听到这样的话。事实上,从《赫伯特金融摘要》所追踪的大约两百份投资通讯看来,通货膨胀进行曲的鼓点已经开始敲响了。
9 m) t- i( M, q: {8 W" {
6 |9 w$ c2 s7 t' a  问题的关键在于,似乎总是有人想尽量说服投资者,让他们相信通货膨胀天生就是股市的对头。然而实际上,通货膨胀和股票价格之间虽然确有关联,但这关联却是非常复杂,并非一两句话可以说清的。事实是,除非通货膨胀比现在高出很多,否则的话,当通货膨胀较高的时候,股市的表现倒往往比较低的时候来得更加出色。  i, w" m% [  |( ~
. u! A: ^# G% j" Q
  至少,根据1871年以来的股市历史数据进行深度分析,我们所得出的只能是这样一个结论。
7 k# }. U# r& z& u& U2 S
( w: Y1 p* L0 a: a$ y  具体说来,我们不妨来看看下面这份统计。这是标准普尔500指数1871年以来不同时间段内的表现,根据连续十二个月内的通货膨胀情况进行划分。我们可以看到,通货膨胀和股市表现之间的关系决没有那么简单。; u$ c( O$ d+ o

. s7 l# }. ?3 r0 b7 o+ _+ H  下面统计中的第一项是连续十二个月的通货膨胀率情况,第二项是标准普尔500指数相应期间的月平均回报率,第三项是这样的时间段在全部历史当中所占的比重:9 x  t( ]/ L( ^, q' ?# r  {

% o4 w. i( \4 m+ g- I$ g. E  低于0 0.61% 28%1 P5 o% k: ?: U( d+ N% X
( U  \3 ~$ L; U' T5 p: f) L
  0%至1% 0.50% 5%# q7 z' M: `. x7 |/ l

9 @6 b4 q5 @. z$ b! d8 r4 N& B  1%至2% 0.40% 13%# U. w3 W6 U8 @& u: A

# u2 D0 n" T- L- U' r  2%至3% 0.96% 15%
9 @' ^/ I7 m$ L
5 c' T5 y. }; d, G  3%至4% 0.53% 10%4 _( a: ]3 j4 @) y

! B5 k7 u6 X2 r1 F8 [" }  4%至5% -0.23% 6%
+ x7 B* J! v$ l) K, M6 H- C8 _4 Y7 `5 R+ A
  超过5% -0.05% 22%# A9 ]8 f% D" {* ?
" Q  W* l7 P- C; h
  显而易见,至少历史数据是告诉我们,股市的黄金(1372.20,4.00,0.29%)岁月应该是出现在年通货膨胀率在2%至3%区间的时候。在这样的月份当中,标准普尔500指数的月平均回报率几乎达到了1%,而指数的长期平均表现是每月回报率0.4%,只有这黄金岁月的一半都不到。
- n; L. t. ^0 I/ o4 s: E9 q# M2 L1 U. ]
  那么,我们现在究竟是处于怎样的区间呢?统计告诉我们,在过去十二个月当中,消费者价格指数的涨幅为1.5%,而不计食品和能源部分的核心通货膨胀率则上涨了0.8%。换言之,从历史统计看来,我们的通胀率哪怕在现在的基础上再上涨一倍,也不足以支持一个看空股市前途的结论。" V7 J8 v# {% b& E6 t. G
3 M! J1 \: x& @3 @! I! }
  当然,所有这一切绝不是说通货膨胀对于股市就是绝对的利好消息。不过,我们至少不应该想当然地就认为通货膨胀一定会成为股票杀手,相对而言,还是基于历史数据进行分析后的结论更加靠谱。(子衿)
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2011-2-12 10:00 | 显示全部楼层
美联储注资 提高通胀 通胀高 利息涨 投资自然从债卷转移到股市上 是经济的必然规律 当然不是杀手
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2011-2-12 18:35 | 显示全部楼层
美联储注资 提高通胀 通胀高 利息涨 投资自然从债卷转移到股市上 是经济的必然规律 当然不是杀手8 q8 C% ^& P4 X* i# v: v3 |
大小姐语录 发表于 2011-2-12 10:00

% U# R0 h/ W2 E* a3 o. Y2 Z# i$ d$ X2 b7 P. u. g6 M
( ]% d- }: T' Q; W' G3 h1 w5 [
???
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

联系我们|小黑屋|手机版|Archiver|埃德蒙顿中文网

GMT-7, 2024-11-29 05:46 , Processed in 0.187893 second(s), 13 queries , Gzip On, APC On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表